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慧正资讯：2025年，当房地产行业的余震仍在持续，一家曾深度绑定地产周期的防水企业，却在旧改修缮的蓝海中开辟出新的生存法则。
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头部企业纷纷入局，旧改修缮充满无限可能
近年来，房地产市场持续低迷，防水企业面临需求萎缩、利润下滑的双重压力。2024年，在多家防水企业中，仅北新建材在2024年实现营收、净利润双增长；科顺股份、三棵树等出现营收下滑，但净利润有所回升；东方雨虹、凯伦股份、亚士创能三家企业的营收、净利润双双下滑。也能感受到防水行业不再是朝阳行业，下半场谁能赚到钱谁才能活下去。如何走出行业阵痛期，是企业现在面临的无法逃避的难题，房地产行情波及范围之广、影响之深，让众多企业不得不面对前所未有的经营压力。
目前，修缮市场作为下一个百亿战场的攻守道，2月21日，住房和城乡建设部发布2024年1—12月全国新开工改造城镇老旧小区情况。2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个，涉及居民超1200万户，催生防水维修需求约3.2亿平方米。这不仅是简单的建筑翻新，更是一场涉及防水材料性能、施工技术、服务模式的系统性革命。
此外，防水修缮的市场需求被“好房子”激活以后，以后可能会有越来越多的企业入局。并且今年两会上有两条关键信息，一是把2000年以前建成的城市老旧小区都要纳入城市更新的改造范围，二是城中村改造，现在范围已经扩大到全国地级及以上城市，要在去年新增100万套基础上，再继续扩大改造规模。随着防水修缮逐渐摆脱传统意义上的“幕后角色”，未来发展必将充满无限可能。
近年来，许多企业都在布局修缮市场，2015年东方雨虹建筑修缮事业部挂牌，2017年10月17日，号称“建筑协和医院”的东方雨虹建筑修缮技术有限公司正式成立。相比之下，三棵树修缮起步更晚，但依托涂料优势，突出打造城市美景，大力度参与政府主导的城区旧改、城市焕新工作......“修缮”可以说是防水行业的新渠道，目前只有东方雨虹、三棵树等少数企业，数量不多，还不是特别“内卷”，但是在亿万平米的存量维修市场蓝海中，谁的能力更强、更出众将共同决定谁能在“后房地产时代”突围而出。而对于整个行业而言，这场“幸存者游戏”或许才刚刚开始。
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千亿市场的暗战，凯伦进军修缮市场
目前，建筑修缮是城市更新建设乃至千家万户百姓的刚性需求，也是顺应后建筑时代消费市场的发展需要。4月25日-27日，凯伦首届修缮财富沙龙暨区域代理授牌仪式在苏州市吴江区凯伦高分子产业园内隆重召开，正式开启建筑修缮领域的崭新征程，进军C端市场。
房屋渗漏作为普遍性建筑隐患，长期困扰众多家庭。数据显示，我国既有住宅渗漏率超65%，墙体霉变、饰面脱落、结构腐蚀等问题频发，严重威胁居住安全与健康。然而，防水工程因专业技术门槛较高、隐蔽性特征显著，防水修缮市场乱象丛生，亟待优秀供应商提供科学合理、品质卓越的防水修缮服务。
针对家庭防水修缮市场，凯伦修缮整合国家级博士后工作站、国家CNAS实验室等8大创新平台，以及20余名博士、近200人的研发队伍，打造了专业的防水修缮产品体系；组织了近百名建筑相关、防水行业平均从业经验超10年的专业工程技术人员，搭建了卓越的防水方案咨询矩阵；汇集了300多名拥有丰富防水施工经验、持有高等级防水职业资格证书的专业防水施工人员，组建了一流的标准化施工能力；精心选择、引进先进的智能装备和数字化系统解决方案，彰显透明、高效的检测能力和流程能力。
当前，凯伦股份除了专业防水及工程施工以外，还涉足光伏屋顶、地坪、半导体等多个领域，旗下多元化业务日益完善。公司拥有苏州市先进技术研究院、国家级博士后科研工作站等八大创新平台，无论是从业务覆盖的广度还是匠心智造的深度，都具备独有的竞争力。
此次进军Toc业务、入局建筑修缮领域，是立足“对标国际的一流产品、丰富的防水施工经验、结合创新产品性能深度优化的施工工法、多样化的互联网工具和全流程数字化闭环”的系统化优势做出的综合决策，为了让建筑修缮服务“指尖直达、全程无忧”，更好地服务千家万户，要打造ToC防水修缮的国内第一专业平台。
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修缮赛道能否托起“第二增长曲线”？仍需时间验证
近几年，房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金监控等政策调控，使得房地产业正在经历结构性改变，而凯伦股份生产的建筑防水产品主要应用于工业建筑、民用建筑、公共设施和其他基础设施建设工程。2024年凯伦房地产业务占比在2023年快速下降的基础上进一步下降。未来，公司仍然要持续压降对单一行业客户的依赖。在此背景下，凯伦表示基于相关多元化战略，要布局新领域，培育第二甚至第三增长曲线。4月21日，凯伦股份与佳智彩投资并购签约仪式顺利召开，凯伦股份董事长钱林弟与佳智彩科技董事长陈显锋正式签署投资并购协议。凯伦股份以支付现金收购佳智彩51%股权，以从事证券期货服务业务的评估机构出具的权益评估价值为定价参考，最终确定转让价格为人民币48,318.52万元。后续相关交割完成后，佳智彩将正式成为公司的控股子公司。
此外，在针对2025年经营计划，凯伦股份指出，基于对宏观经济、行业发展及公司核心竞争优势的分析，根据公司发展战略，2025年，公司以“提质增效、稳中求进”为总基调，全年经营计划其中之一就是要打造面向C端客户的修缮业务品牌，推动公司业务从B端业务向C端业务转型。
凯伦股份的修缮转型，既是地产寒冬下的求生之举，亦是瞄准政策红利的主动突围。然而，能否在C端市场建立真正的品牌护城河，仍需时间验证。
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