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慧正资讯，5月7日，国内聚氨酯行业龙头企业红宝丽集团宣布，其全资子公司南京红宝丽聚氨酯有限公司的4万吨聚醚技术改造项目已建设完工并试生产成功，首批单体聚醚、组合聚醚及特种聚醚产品顺利通过质量检测，标志着该项目正式具备规模化量产能力。这一里程碑事件不仅彰显了红宝丽在聚醚领域的技术优势，更折射出聚氨酯材料在新能源、冷链等新兴领域的广阔应用前景。
作为中国聚氨酯硬泡聚醚与异丙醇胺领域的领军企业，红宝丽此次技改项目以"填平补齐"策略为核心，对原有生产线进行系统性优化。通过升级单体聚醚装置与组合灌装线，公司在保持15万吨/年硬泡组合聚醚总产能的基础上，新增单体聚醚、组合聚醚各4万吨年产能，并将特种聚醚产品结构向高附加值领域深度调整。值得注意的是，技改前红宝丽聚氨酯硬泡组合聚醚产能利用率已高达95.77%（2024年数据），新产能的释放将有效缓解供给压力，为市场拓展提供坚实支撑。
红宝丽的技术优势体现在全产业链协同创新上。依托环氧丙烷-聚醚-聚氨酯制品的纵向一体化布局，公司构建了从基础原料到终端产品的精准控制体系。在聚醚合成环节，其专利催化剂技术可实现反应效率大幅度提升，产品分子量分布集中度优于行业标准；组合聚醚定制化开发能力覆盖-50℃至120℃温域，满足冷链、新能源汽车等严苛工况需求。此次技改特别增设的特种聚醚产线，将重点生产阻燃型、高回弹型及生物基聚醚，单吨产品附加值较传统品类明显增加。
随着全球碳中和进程加速，聚氨酯硬泡凭借优异的保温性能与轻量化特性，正从传统家电领域向新兴市场快速渗透。行业数据显示，2024年中国聚氨酯硬泡消费量达245万吨，其中硬泡组合聚醚占比42%（103万吨），而红宝丽在该细分市场占有率长期稳居前列。
冰箱冰柜作为聚醚的最大消费端，2024年贡献红宝丽硬泡聚醚收入的一半以上。根据了解，红宝丽通过开发超低导热系数配方，助力海尔、美的等客户产品能效等级提升，在欧盟新能效标签制度实施背景下抢占先机。
除冰箱冰柜之外，冷链、新能源和绿色建筑等新的应用市场也呈现出增长趋势。
冷藏集装箱与冷库建设需求激增，驱动硬泡聚醚年消费增速超15%。在新能源汽车领域，动力电池包保温层、汽车轻量化结构件对聚氨酯材料需求旺盛。阻燃型聚醚已经成为比亚迪、宁德时代等重点应用方向。在建筑领域中伴随着绿色建筑政策红利释放，尤其是住建部《建筑节能与可再生能源利用通用规范》的发布，强制要求新建建筑节能率提升30%，推动聚氨酯外墙保温板市场扩容。
财报显示，2024年红宝丽聚氨酯硬泡聚醚业务实现营业收入15.99亿元，同比增长4.87%；2025年一季度集团营收6.54亿元，同比增幅9.48%。尽管归母净利润受环氧丙烷价格波动影响出现短期下滑，但公司通过技改项目降本增效，硬泡聚醚毛利率环比提升1.2个百分点至14.7%。
当前聚醚行业正经历结构性调整：低端通用产品同质化竞争加剧，而特种聚醚市场年均增长率超20%。红宝丽通过4万吨技改项目将高毛利产品占比提升至35%，预计2025年聚醚业务净利润率有望回升至8%-10%区间。此外，公司南京基地6万吨特种聚醚扩建项目已启动前期规划，未来将形成覆盖汽车、电子、医疗等领域的全场景产品矩阵。
随着"双碳"战略纵深推进，聚氨酯材料在节能环保、新能源等领域的战略价值日益凸显。红宝丽凭借技术积淀与前瞻布局，正从产能规模领先向价值创造领先跨越，其高端聚醚产品的国产替代进程或将重塑行业竞争格局。
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