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L观点：节前因需求放量致使库存连续去化，L受此提振大涨，10月份需求端有进一步放量预期，农膜开工逐步向上至进入旺季，国内双11购物节和欧美圣诞节需求或对其他PE需求有放量支撑，我们对10月份的PE需求不悲观。不过供应端层面，近期PE上游厂家对标品LLDPE排产较前期提升明显，叠加宝来、中化泉州、中科装置稳定量产，我们预判10月份标品LLDPE的供应或将逐步提升，整体PE亦保持超15%-20%的同比增量，故而10月份标品LLDPE的供需可能处于双增的态势。库存来看，不排除需求端集中放量导致两油库存和煤制企业库存进一步去化，叠加港口库存低位，库存的去化可能驱动L期现价格的进一步反弹，不过考虑到供应端的高供应增速，库存持续去化的局面可能不会出现。综合来看，我们预判10月份L可能仍是个宽幅震荡的走势，需求放量致使库存去化仍有可能驱动L大幅上行，但上行的高度和持续性大概率因PE高供应问题受限，时间往长点看，01合约属淡季合约，四季度高供应问题和新产能投放驱动01合约下跌的概率更大。
PP观点: 节前因需求放量致使库存连续去化，PP受此提振大涨，10月份需求端有进一步放量预期，国内双11购物节和欧美圣诞节需求或对PP需求有放量支撑，汽车、家电需求前期持续表现较好使得10月份需求大概率不会差，同时二次疫情爆发下，防疫物资原料纤维需求稳中向好，我们对10月份的PP需求总体不悲观。不过供应端发生的变量值得重视，前期排产不高的拉丝近期排产比例快速提升至高位，且非标注塑或共聚与拉丝的低价差乃至负价差或驱动上游高排产拉丝的可能性大增，另中化泉州、中科装置近期基本宣告可稳定量产，PP装置整体开工维持超90%-95%高位，10月份拉丝的供应增速或环比提升较快，而这将对前期坚挺的标品PP拉丝价格是个较大的利空预期。中短期来看，需求放量库存去化或仍驱动PP盘面价格反弹，但上游标品快速提升或将明显压制PP反弹的高度，时间往长点看，01合约属淡季合约，四季度高供应问题和新产能投放驱动01合约下跌的概率更大。
操作策略方面，单边上，短期建议L主力2101合约以震荡思路对待，震荡区间7100-7700，适合短线轻仓参与，中长线保持逢高空的思路，可择机逢高布局01合约空单；单边上PP建议维持反弹逢高空思路，关注PP2101合约8000-8100附近的上行阻力；套利上，可适度布局空PP多MA 01合约头寸。
虽然受公共卫生事件影响，今年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了一波“不同寻常”的行情。目前国内疫情基本得到控制，但部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？
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