【视点】不惧新装置投产带来的压力需求预期好转下PP继续走强

2020年08月26日10:55 来源：买化塑研究院

8月份，国内PP市场走势一直处于偏强整理阶段，截至目前华东拉丝主流报盘在6750-8000元/吨，较7月底上涨100元/吨左右，较去年同期低650-800元/吨。而随着装置检修进入尾声，生产企业排产陆续恢复和新增产能投产，以及“金九银十”传统需求旺季来临，市场供需博弈阶段即将到来。

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进入9月，前期检修企业将陆续开车，同时进入10月份后计划检修的企业相对减少，此外9月份，中化二期、中科两套装置的产品将计划投放市场，一定程度上供应压力将显现。

近期国内PP装置检修统计

石化名称	停车产能（万吨/年）	停车原因	停车时间	开车时间
福建联合	老线 12	停车检修	7月2日	计划9月2日
锦西石化	15	停车检修	7月11日	计划9月25日
中原石化	新装置 10	停车检修	7月25日	计划9月15日
大唐多伦	二线 23	停车检修	7月28日	计划9月15日
大唐多伦	一线 23	停车检修	7月28日	计划9月15日
中原石化	老装置 6	停车检修	8月1日	计划11月9日

后期计划投产的PP装置统计

装置	产能	目前进展
辽宁宝来	60	PP已经倒开车试车；正开车--裂解炉开了5台，目前丙烯外卖
大庆联谊	55	归中石化华东销售，预计9月出产品
烟台万华	30	目前积极开车中，计划9月份出合格品
中科炼化	55	8月24日催化裂化装置投料一次成功
中化泉州	35	1套PP挤压机试车，预计9月出产品
宁波福基二期	80	预计11月份投产
东明石化	20	预计11月份投产

从投产新装置来看，三季度较为确定的新增产能为宝来石化、大庆联谊、烟台万华、中科炼化、中化泉州、宁波福基二期、东明石化等共计335万吨。其他华亭煤业、青海大美目前暂无最新进展消息。

虽然检修装置减少、新增装置投产，不过当前化库存在66.5万吨左右的适中水平，库存压力较小，因此市场整体压力并不明显。

进口方面，今年4月中旬以来，受口罩激增需求带动，国内PP现货价格大幅上涨，较高幅度升水外盘美金价格，给予进口货源较大空间的进口利润，因此5月份和6月份的进口增速均较高，其中5月份 PP的进口同比增速为57.4%，6月份 PP的进口同比增速为125.7%， PP的单月历史进口量均已超过5年历史同期水平。然而，自5月下旬以来，外盘报价上涨，进口利润不断压缩，PP拉丝的进口利润基本在盈亏平衡线附近，且部分时段外盘价格甚至倒挂内盘价格，因此预计8月份乃至后面的9月份进口货物增速较前期或大概率回落。

需求方面，分品种来看，现阶段PP无纺布行业开工仍处高位；注塑近期开工走势相对平稳，终端需求表现一般；膜料整体开工表现亦相对平稳；管材行业7月份开工窄幅提升后，现阶段开工走势相对平稳；塑编现阶段开工仍偏低位，终端订单跟进欠佳，工厂多刚需采购维持，操作积极性一般。但金九银十传统旺季将至，且据从市场了解部分大厂订单稳定，预计下游整体开工负荷仍有提升空间。

因此，综合来看，虽然短期内检修装置减少，但两油库存压力不大，且下游需求有逐渐向好的预期，刚需刺激下，市场供应压力不大，PP市场仍有上行的预期。但新增装置的投产在牵扯着市场的担忧，在新装置未能量产之前，市场仍是偏强预期。但是对于四季度，在供应增加下，预计市场存在一定压力。

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