【视点】山东200亿美元超大型石化园区获批 2020我国炼油能力将超过10亿吨

2020年06月05日11:14 来源：买化塑研究院

据外媒报道，中国正在重新提出在山东省兴建200亿美元的石化项目。据悉该项目为烟台龙口的裕龙岛炼化一体化项目。

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根据公开资料显示，裕龙岛炼化项目总规划产能4000万吨/年，山东炼化能源集团、万华集团、南山集团等都将参与其中。项目一期设计产能2000万吨，炼油主要用于生产乙烯、芳烃等化工原料。建成后将是山东最大的炼化项目。

山东是中国独立炼厂的大本营。多年前就曾提出在山东烟台兴建日炼量40万桶、年产300万吨乙烯的炼厂计划，但审批进程缓慢。据外媒的报道，国家发展与改革委员会周一初步批准该项目，允许山东省开始规划兴建。

裕龙岛炼化一体化项目的发展最早可追溯至2015年，但该项目在2016年进行第一次环评公示时惨遭搁浅，此后便沉寂在大众视野。2019年年初，该项目重新回归到人们的视线中来，且项目建设扎实推进，引起业界广泛关注。

资料显示，山东裕龙石化有限公司成立于2019年6月，注册资本120亿，南山集团有限公司占股71%，万华实业集团有限公司占股20%，山东发展投资控股集团有限公司占股9%。由此位于烟台的民营炼铝企业山东南山集团将是这一规模接近1,400亿元人民币(200亿美元)项目的领投方。

目前，项目获批情况尚未有官方文件报道。

烟台龙口裕龙岛炼化一体化项目

2019年6月，山东省人民政府决定成立山东裕龙石化产业园。8月7日，山东省在烟台召开裕龙岛炼化一体化项目工作会议，对项目确保“年底前获批核准并开工建设”提出了明确要求。8月19日，烟台市生态环境局发布了“裕龙岛炼化一体化项目（一期）填海工程环境影响评价第一次公示”和“山东裕龙石化产业园总体规划环境影响报告书”。据了解，该项目总投资3876亿，将按照“少油、宜芳、多烯”的原则设计总工艺流程，主要规划为近期、中期、远期三个阶段。建成后将是山东乃至全国最大的炼化项目之一。

其中，近期（2019~2025）：规划2000万吨/年炼化一体化项目、轻烃综合利用项目即100万吨/年乙烷制烯烃项目、海洋化工一体化项目、高端石化及新材料产业区、公用工程等基础设施建设，达到产业园高起点发展。中期（2026~2030）：规划新增2000万吨/年炼化一体化项目、新增一套100万吨/年乙烷制烯烃项目、高端制造业聚集区，达到产业园壮大发展的目的。远期（2031~2035）：另外规划2000万吨/年炼化一体化项目，进一步完善上下游产业链，达到产业园完善。据了解，山东炼化能源集团、万华集团、南山集团等都将参与其中。

裕龙岛炼化一体化项目（一期）拟建设2000万吨/年原油加工能力，2套150万吨/年乙烯装置及配套聚乙烯、聚丙烯、芳烃等装置，参照浙江舟山浙江石油化工有限公司2000万吨炼油一体化项目投资额，预计项目建设投资近820亿元。

中国地炼看山东

据了解，山东拥有全国70%以上的地炼工厂，炼油总产能达2.1亿吨，是世界第三大炼油中心。在其炼化产业分部中，除济宁、泰安、莱芜、枣庄、聊城和威海6市没有炼化企业外，其他各市均有布点。尽管如此，山东地炼目前却仍处在布局散乱、各自为战的状态。其突出表现就是山东地炼呈现出数量多(现有51家)、规模小(一次加工能力在300万吨/年以下炼厂占到60%，一次加工能力在500万吨/年以上仅占20%左右)、分布散(广泛分布于东营、淄博、滨州、潍坊、菏泽一带)的格局。此外，山东多数炼化企业处于价值链中低端，汽柴油、石脑油等初加工产品占比80%以上，而下游高端石化产品严重短缺，乙烯50%依赖进口，芳烃57%依赖进口。

按照山东省1：1.25的地炼炼化产能压减比例计算，全省地炼将首先压减产能2500万吨。因此，裕龙岛项目一旦建成，对山东压减炼化产能将起到明显助推作用。

2020年底我过炼油能力将超过10亿吨

据买化塑【化塑产业链决策系统】监测的数据显示，截至2019年底，我国炼油能力为8.63亿吨。2020年将有近2.1亿吨产能投放，因此预计到2020年底，我国炼油能力将达到10.73亿吨。而在石化产品中，除乙烯产能居世界第二位外，丙烯、PX、合成树脂产能产量均为世界第一位。

2018-2020年部分新投产炼化项目名称（单位：万吨）

投产时间	企业名称	集团	炼能变化	新增能力
2018年	华锦石化（扩建）	中国兵器	600→1000	400
	泉州石化（扩建）	中化	1200→1500	300
	浙石化舟山项目（一期）	荣盛、巨化、桐昆等	0→2000	2000
	中东海湾炼化	香港华通、沙特阿美、SABIC	0→1500	1500
	海南炼化二期	中石化	0→700	700
	华北石化（改扩建）	中石油	500→1000	500
	合计			5400
2019年	恒力石化	大连恒力	0→2000	2000
	浙石化舟山项目（一期）	荣盛、巨化、桐昆等	0→2000	2000
	曹妃甸（一期）	中石化	0→1500	1500
	新华联合石油化工	新华	0→2637	2637
	中国兵器精细化工及1500	中国兵器、沙特阿美、鑫诚	0→1740	1740
	一泓石油化工	浅海	0→1800	1800
	中科大炼油	中石化	0→1080	1080
	合计			12757
2020年	古雷石化	中石化	0→120	120
	大榭石化（改扩建）	中海油	800→1400	600
	旭阳曹妃甸石化	旭阳、中化	0→1700	1700
	大连福佳	福佳	0→2000	2000
	中化泉州	中化集团	1200→1500	300
	洛阳石化	中石油	800→1800	1000
	盛虹石化	江苏盛虹	0→1990	1990
	揭阳石化	中委合资	0→2000	2000
	东方石化	中俄合资	0→1300	1300
	镇海炼化（扩建）	中石化	2300→3920	1620
	上海漕泾	中石化	0→2000	2000
	海南石化	中石化	800→1300	500
	华锦石化（新建）	中国兵器	0→1500	1500
	荆门石化	中石化	550→1000	450
	浙石化舟山项目（二期）	荣盛、巨化、桐昆等	0→2000	2000
	中石化金陵石化	中石化	0→1800	1800
	中石化曹妃甸石化	中石化	0→1300	1300
	广东石化	中石油、委内瑞拉	0→2000	2000
	中石油长兴岛	恒力	0→2500	2500
	庆阳石化	中海油	300→600	300
	华通京港化工	沙特阿美等	0→1500	1500
	合计			21070

从以上图表可以看出，未来几年化工行业供给端最大的增量都来自炼化领域。

大炼化由于投资规模大、建设期长，因此盈利周期性非常强，主要决定于在景气周期中所处的位置。从历史经验看，一轮完整的石化周期基本在10年左右，其中2-3年为高景气，7-8年为低景气。本轮高景气周期始于2015年，至今已有4年，属于历史上非常长的高景气周期。

高景气能维持如此之长的时间，根源就在于占我国总产能60%的中石化、中石油从2012年开始就都放慢了资本开支，使得很多产品供给都持续紧张。以PX和乙二醇为例，其进口依存度常年维持在60%左右，盈利也一直处于高位，但国内炼化产能近两年却少有扩张。这虽然在短期内维持了存量产能的高盈利，但最终还是不可避免的激发了外部资本的进入欲望。例如民营聚酯巨头进军炼化的主要目标就是为了获得聚酯上游PX和乙二醇原料，解决长期困扰行业的瓶颈问题。而且油头之外，煤头和气头同样有大量新建聚烯烃和乙二醇产能投放，对相关石化产品冲击极大。

本轮炼化从资本开支规模看，已经超越了上一轮高点的2011-2012年，可需求增速却远不如当初，未来将不可避免的出现产能过剩和景气下滑。而众多企业甘冒高点扩产的周期大忌也要进入炼化，自然也有其道理，核心还是看到了行业垄断打破后给新进入者带来的巨大成长空间。

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