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一、原油
担心新冠肺炎大流行可能在未来几个月破坏更多的石油需求，周四(2月27日) 国际原油连续第五个交易日下跌，欧美原油期货跌至一年多来最低。约商品期货交易所西得克萨斯轻油2020年4月期货结算价每桶47.09美元，为2019年1月初以来的最低收盘水平，比前一交易日下跌1.64美元/桶，跌幅3.4%，交易区间45.88-48.78美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2020年4月期货结算价每桶52.18美元，为2018年12月以来的最低，比前一交易日下跌1.25美元/桶，跌幅2.3%，交易区间50.97-53.25美元/桶。
二、库存
据买化塑研究院【化塑产业链决策系统】跟踪的数据显示，2月28日石化聚烯烃库存为121万吨，较昨天增加2万吨，增幅1.7%。
三、2月27日期货2005合约持仓变化
（一）LLDPE期货持仓变化
（二）PP期货持仓变化
（三）PVC期货持仓变化
四、机构看市
（一）广州期货
上一交易日，PVC主力05合约下跌0.32%，收于6295元/吨，成交量82030手，持仓21.4万手。现货方面，普通5型电石料，华东SG-5主流6220-6350元/吨，华南SG-5主流6180-6230元/吨，河北送到6030-6100元/吨，山东送到在6150-6250元/吨。库存方面，截至2月21日华东及华南样本仓库库存环比增加13.49%，同比高4.62%。综合来看，下游逐渐复工，但社会库存高企，现货成交价格持续走弱，期价上行乏力。短期主力05合约震荡调整，运行区间6250—6350。
（二）华联期货
【PVC】周四盘面小幅走低，V2005收6295（-0.32%）。近期各地复工陆续增加，市场低价成交有所改善。不过虽大部分已开工，但开工率仍未回到正常水平。且上游开工率开始小幅上升也使得上中游库存持续累计，预计后期随货源流通现货端压力很大，上游面临去库的任务。且随着国外疫情的持续扩大，风险资产承压较重，虽本周PVC表现抗跌，但仍要留意补跌风险。操作上建议关注市场情绪稳定后再考虑2009做多机会。
（三）华泰期货
PE与PP：下游对高价货接受不足，价格持稳为主
PE：昨日盘面稳，石化持稳，上游库存重心已开始下滑。供给方面，开工中高但环比下滑；外盘方面，美金市场周内稳中有跌，内盘贴水有所缩减。需求端，农膜需求边际好转，下游逐步复产。综合而言，石化库存因物流和下游的复工而开始缓解，叠加进口利润不在，价格近期在供需边际好转和原油丙烯支撑变强的情况下稳中有升，不过价格反弹一周以来5-9价差逐步回升，套保商利润逐步下滑，预计后市反弹动力将会开始走弱。
策略：
单边：中性
套利：LP短稳
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
PP：昨日盘面稳，石化持稳，上游库存重心已开始下滑。供给方面，开工标品比例近期明显下滑，纤维料生产比例较高。成本端和替代方面，丙烯近期整体支撑好转。综合而言，石化库存因物流和下游的复工而开始缓解，叠加进口利润不在，价格在近期供需边际好转和原油丙烯支撑变强的情况下稳中有升，不过价格反弹一周以来5-9价差逐步回升，套保商利润逐步下滑，预计后市反弹动力将会开始走弱。
策略：
单边：中性
套利：LP短稳
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
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