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一、原油
担心供应趋紧，欧美原油期货连续三天上涨。周四(10月24日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年12月期货结算价每桶56.23美元，为9月26日以来最高，比前一交易日上涨0.26美元，涨幅0.5%，交易区间55.41-56.51美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年12月期货结算价每桶61.67美元，为9月27日以来最高，比前一交易日上涨0.50美元，涨幅0.8%，交易区间60.64-61.90美元。
二、库存
据买化塑研究院跟踪的数据显示，10月25日石化聚烯烃库存为67.5万吨，较昨天下降4.3%。
三、10月25日前20名期货公司塑料持仓变化
（一）LLDPE持仓变化
（二）PP持仓变化
（三）PVC持仓变化
四、机构看市
（一）华联期货
【PVC】：周四夜盘窄幅震荡，从基本面来看，供应端检修减少，存量供应加大，而新增供应或在四季度将有所体现。下游需求刚需为主，采购较为谨慎。进口反倾销方面，目前暂未见取消。自9月下旬开始，盘面持续阴跌，盘中跌破前期低点后在6300上方震荡，反弹较为无力。本周以来主要维持弱势区间震荡，短期来看当前期现基差维持较高暂不支持盘面进一步深度下跌，留意现货跟进情况。整体维持偏弱震荡判断，留意外围市场走势，激进型投资者空单继续持有，跟踪止损参考6400。
（二）国泰君安期货
LLDPE：短线反弹
日内现货市场气氛有所缓和，石化报价暂时维持稳定，部分地区报价小幅回升，成交气氛有所改善。煤化工方面，煤化工方面，神华拍卖线性货源依然有限，降价后成交好转，华北地区7260全部成交。商品方面，日内工业品价格多数反弹，塑料期货震荡回升。但中长期来看，宏观偏弱叠加新增供应预期，预计走势仍维持偏弱行情。
操作上，空头持有。
PP：短期企稳中期震荡市
短期稳住，暂时仍然是震荡市，基差逐步走弱最为确定。上方压力8600，短期下方支撑8000、7800。
（三）广州期货
隔夜，PVC 01合约上涨0.32%，收于6350元/吨，成交量20842手；持仓31.9万手。现货方面，5型普通电石料，华东地区主流6560-6610元/吨，华南地区6680-6720元/吨；山东主流6620-6670元/吨送到，河北市场主流6430-6480元/吨送到。库存方面，截至10月18日华东及华南样本仓库库存环比降6.71%，同比高7.12%。综合来看，隔夜PVC期价小幅反弹，随着华北地区逐渐进入冬季，下游开工回落预期增强，后市华东华南市场货源可能逐渐增多；但短期去库对期价下方形成较强支撑。料PVC主力期价延续低位震荡，主力合约运行区间6300—6400。仅供参考。
（四）华泰期货
聚烯烃：下游逢低采购带动期现好转，近期整体震荡为主
PE：昨日，盘面震荡行情，石化大体稳，成交弱于昨日。供给方面，3季度检修复产，开工逐步回升；外盘方面，美金报价低价货源减少，并且存捂盘惜售，故近期小幅回调，聚烯烃进口利润回调。需求端，农膜需求逐步反弹，当前需求端对价格支撑逐步显现，且边际存好转预期。综合来说，下游补库力度明显不足，在库存和产能压力下，导致现货对期货造成拖拽，价格下探。后市来看，短期基本面依旧偏空，但考虑进口利润收缩叠加下游需求好转，工厂在低价下有补库潜力，故短期考虑逢高短空为主，短期持有者不建议盲目做空。套利方面，LP维持前期稳中回升判断。
策略：
单边：中性，中长期空，短期有反弹可能
套利：LP短稳中升
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
PP：昨日，盘面震荡上行，石化持稳，下游逢低采购。需求方面，PP需求端季节性弱于PE，随着步入4季度，汽车白电产销存好转预期。成本端和替代方面，近期整体原油下行、丙烯下行，支撑转弱。后市来看，内盘短期基本面依旧偏空，外盘低价货成交为主，但进口利润有所收缩叠加下游需求好转，工厂在低价下有补库潜力，故短期考虑逢高短空为主，短期持有者不建议盲目做空。套利方面，LP维持前期稳中回升判断。
策略：
单边：中性，中长期空，短期有反弹可能
套利：LP短稳中升
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
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