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一、原油
周四(10月10日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年11月期货结算价每桶53.55美元，为10月1日以来的最高，比前一交易日上涨0.96美元，涨幅1.8%，交易区间51.38-53.77美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年12月期货结算价每桶59.1美元，为9月30日以来的最高，比前一交易日上涨0.78美元，涨幅1.3%，交易区间57.8-59.31美元。
二、库存
据买化塑研究院跟踪的数据显示，10月11日石化聚烯烃库存为79.5万吨，较上个交易日下降2万吨，降幅2.5%。
三、10月10日期货主力合约持仓变化
（一）LLDPE持仓变化
（二）PP持仓变化
（三）PVC持仓变化
四、机构看市
（一）中州期货
【PVC】：周四夜盘小幅反弹。卓创数据显示，截至10月8日华东及华南样本仓库库存环比增5.52%，同比高22.57%。现货市场成交较清淡，供应端步入检修尾声，存量供应将加大，而新增供应或在四季度有所体现。终端企业普遍反映订单不如往年，采购较为谨慎，情绪较为悲观。关注本月PVC进口反倾销结果及中美贸易谈判情况，在宏观面市场对中美贸易谈判有一定乐观预期后，市场氛围暂止跌反弹，前期高位空单可部分止盈，关注反弹压力再入场。
（二）光大期货
昨日聚烯烃盘面偏弱震荡。现货方面，华东PP拉丝8755元/吨，较前一交易日跌50元/吨；华东线性7475元/吨，较前一交易日跌25元/吨。昨日两油库存81.5万吨，处于历年较高水平，但节后下游存在一定补货需求，后期需关注补货的持续性。另外巨正源、宝丰等新产能带来的供应增量逐步兑现，10月聚烯烃检修损失量环比8、9月大幅减少，供应压力逐渐增大。对PP而言，目前粉粒价差扩大至500元/吨以上，PP粉粒亦保持200元/吨左右的生产利润，从相对价格的角度来看也不利于PP价格走强。节后农膜开工恢复较快，短期需求对L有一定支撑。不过10月下聚烯烃将面临需求淡旺季拐点，加上贸易局势的不确定性，中长期对聚烯烃仍然保持偏空思路。
（三）永安期货
期货市场：LLDPE2001收盘7445,持仓量63.3万手；PP2001收盘8160，持仓量64.5万手。
现货市场：LLDPE华东760（-50），中国CFR进口901美元；
PP余姚粒料8825，临沂粉料8310；拉丝与共聚价差-250。
基差：LLDPE基差165；1-5价差135；PP山东基差479，浙江基差654，1-5价差382。
利润：LL：乙烯法利润743，甲醇法盘面-1007；进口利润-269；
PP：丙烯折算PP利润475，甲醇法盘面-271，丙烷脱氢折算PP利润2379，拉丝进口利润27，PP共聚进口利润106；
库存：PE：中石化(华北、华东、华南部分企业)3.93万吨（-0.72）；PE：华东社会库存12.51万吨（-0.35）；PP：社库9.94万吨（-0.12），上游1.91（-0.13）；
两油库存：81.5(-3)万吨
开工率：LL-华东下游82%；
PP:下游塑编54%，共聚注塑63%，BOPP53.9%；
综述：PE现货估值有所修复，进口转亏，基差扩大，整体估值中性，边际驱动向下；PP现货估值偏高，期货估值偏低，进口小幅盈利，整体中性，边际驱动中性。目前聚烯烃的核心逻辑在于，未来产能投放的预期提前消化，而期货结构的极度现状使得多空的安全边际都大大降低。从估值来看，买PP抛PE还是主旋律，但从驱动来看，整体震荡偏弱的概率较大。
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