下游聚酯需求好转，为何上游PTA依旧毫无反应？

2019年09月03日11:18 来源：废塑料新观察

最近聚酯产业链下游利润和开工率齐升，但是上游PTA毫无起色，盘面好无奈！

最近聚酯产业链下游利润和开工率齐升，说明终端对聚酯的需求还不错，上游让渡的利润也盘活了下游企业。长丝的产销最近也有所回升，8月份平均产销率为83%，基本上与去年同期持平，反观7月份的平均产销率只有55%，8月份下游真的是有很大起色，但是上游PTA毫无起色。

那么，问题来了，为什么下游需求回暖后上游PTA依旧毫无反应，盘面平静的吓人？

主要原因有两个：三四季度产能投放和外部环境恶化导致的需求预期疲弱。先来看看未来产能投放：PX方面新装置，中化宏润已经投产，负荷陆续提升中;海南炼化2号100万吨，预计9月下开车;浙江石化400万吨、文莱逸盛150万吨预计于11月投产。而老装置方面还有福化另外一半80万吨于8月底的恢复。PTA方面新装置，新凤鸣220万吨预计10月份投产，恒力250万吨预计11-12月份投产。MEG方面新装置，恒力石化90万吨和浙石化75万吨计划11月投产，马油75万吨预计年底投产。长丝环节，桐昆30+60，新凤鸣30万吨聚酯装置已经投产，但长丝的配套尚不完全，未来9-12月份陆续有长丝的配套;另外华宝10万，恒逸25万，新凤鸣30万，桐昆30万新产能也将在9-12月陆续配套投产。上游成本拖累，下游需求预期不在，还有什么能比这两样抑制PTA反弹的?

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